Rapport om global aktiemarked for 3. september: Bekymringer om Googles monopol aftaget, genopretning, volatilitet i september fortsætter

Pr. 3. september er de globale aktiemarkeder ved at komme sig efter nyheden om, at Googles antitrust-sanktioner bliver lempet. Traditionelle bearish bekymringer og usikkerhed om toldpolitikken i september tynger dog stadig markedet. De asiatiske og europæiske markeder åbnede med en genopretning efter at have kommet sig efter den foregående dags globale obligationsudsalg og aktiemarkedsfald.

[Oversigt over større indeks]

Den 2. september faldt det amerikanske marked på den første handelsdag i september. S&P 500-indekset faldt 44,72 point (0,69%) til 6.415,54 point, og Dow Jones Industrial Average faldt 249,07 point (0,55%) til 45.295,81 point. Nasdaq Composite Index faldt med 175,92 point (0,82%) til 21.279,63.

VIX-frygtindekset nåede et fireugers højdepunkt på 17,11, hvilket indikerer øget volatilitet.

[Bekymringer om Googles monopol aftaget]

Futuresmarkedet steg igen den 3. september. Alphabet (Google) aktien steg kraftigt i handelen efter lukketid, drevet af nyheder om, at virksomheden undgik alvorlige sanktioner for overtrædelser af antitrustlovgivningen.

S&P 500 futures steg med 0,3%, hvilket signalerer en genopretning.

[Usikkerhed om toldpolitik]

Den føderale appeldomstols afgørelse om, at Trumps globale toldpolitik er ulovlig, øger usikkerheden på markedet. Dette øger bekymringer om toldindtægter og virkningen på reduktion af budgetunderskuddet.

[Kinas markedsstyrke]

Det kinesiske marked åbnede stærkt den 3. september. Shanghai Composite Index åbnede på 3.865,29 point, en stigning på 7,16 point (0,19%), og Shenzhen Component Index åbnede på 12.599,96 point, en stigning på 46,12 point (0,37%).

Hang Seng-indekset i Hong Kong åbnede på 25.660,65 point, en stigning på 164,10 point (0,64%), hvilket demonstrerer fortsat styrke i teknologiaktier.

[Koreanske og japanske markeder]

Det koreanske KOSPI åbnede på 3.177,75 point, en stigning på 5,40 point (0,17%). Det har opretholdt en solid præstation med en stigning på 32,24% år-til-dato og 19,05% i løbet af det seneste år. Japans Nikkei 225-indeks åbnede i 42.085,66 point, et fald på 224,83 point (0,53%), og fortsatte dermed sin nedadgående tendens efter dagen førs fald på 371,6 point (0,88%) til 41.938,89 point.

[Australien og Singapore]

Australiens S&P/ASX 200-indeks åbnede i 8.812,90 point, et fald på 87,70 point (0,99%), og Singapores Straits Times-indeks åbnede i 4.295,39 point, et fald på 3,12 point (0,07%).

<Europæiske markeder: Genopretning efter dagens kraftige fald>

[Store indeks]

Den 3. september genvandt de europæiske markeder sig efter dagens kraftige fald. Det tyske DAX-indeks steg 183,4 point (0,78%) til 23.670,73 point og kom sig dermed efter dagens fald på 550 point (2,29%).

Det britiske FTSE 100-indeks steg 50,46 point (0,55%) til 9.167,15 point, og det franske CAC 40-indeks steg 70,44 point (0,92%) til 7.724,69 point.

[Baggrund for dagens fald]

Den 2. september faldt de europæiske markeder i takt med det globale obligationsudsalg. Det tyske DAX faldt 2,29%, det britiske FTSE 100 faldt 0,87%, og det franske CAC 40 faldt 0,70%.

<Vækstmarkeder: Indien-korrektion, andre regioner blandet>

[Indisk markedskorrektion]

Det indiske Sensex-indeks faldt 206,61 point (0,26%) til 80.157,88 point. Det ser ud til at være under en korrektion efter sin stigning på 555 point den 1. september.

Den 3. september blev der handlet 4.225 aktier, hvoraf 2.566 steg og 1.495 faldt. 119 aktier nåede 52-ugers højdepunkter.

<Valutamarked: Dollar stiger en smule>

[Vigtige valutatendenser]

Det amerikanske dollarindeks steg 0,04% til 98,34. Det er faldet 9,99% år-til-dato og 2,89% i løbet af det seneste år og har dermed opretholdt en mellemlang til langsigtet bearish tendens. Mens usikkerhed om toldpolitik og bekymringer om Federal Reserves uafhængighed lægger negativt pres på dollaren, yder global risikoreduktion på kort sigt en vis støtte til efterspørgslen efter sikre aktiver.

<Obligationsmarkedet: Fortsat globalt udsalg>

[Amerikanske statsobligationer]

Renten på 10-årige statsobligationer steg med 5 basispoint til 4,269%, og renten på 30-årige statsobligationer nåede sit højeste niveau siden midten af juli. Faldet i obligationskurserne (og stigende renter) lægger negativt pres på aktierne.

Investorerne er forsigtige og ser den 10-årige rente nær 4,5% som et kritisk punkt, hvor aktieefterspørgslen begynder at aftage.

[Globalt udsalg af obligationer]

Et samtidig udsalg fandt sted på det globale obligationsmarked, der tilskrives genopblussen af inflation og gældsbekymringer.

[Amerikanske vs. kinesiske teknologiaktier]

Amerikanske teknologiaktier stod over for et nedadgående pres dagen før, men forventningerne til en genopretning stiger efter nyheden om, at Googles monopolsanktioner bliver lempet. Kinesiske teknologiaktier fortsætter med at stige, støttet af en åbningsgevinst på 0,64% på Hongkong-markedet.

<Centralbankpolitik: Afventer vigtige begivenheder i september>

[Fredagens beskæftigelsesrapport]

August-beskæftigelsesrapporten, der er planlagt til offentliggørelse den 6. september, vil være denne uges vigtigste begivenhed. Resultaterne forventes at afgøre, om og hvor meget Federal Reserve vil sænke renten i september.

[Bekymringer om Feds uafhængighed]

Den igangværende konflikt mellem Trump og Federal Reserve forårsager ustabilitet på det amerikanske marked for statsobligationer. Bekymringen vokser over virkningen af politisk pres på pengepolitikken.

<Sæsonbestemte faktorer i september>

[Historiske bearish-mønstre]

September er historisk set den vanskeligste måned for det amerikanske aktiemarked. I løbet af de sidste 35 år er S&P 500 faldet med gennemsnitligt 0,8% i september og registreret fald i 18 af disse 35 perioder.

[Timing af porteføljejustering]

Investorer, der vender tilbage fra sommerferie og skatterelateret handel frem mod årets udgang, bidrager til øget volatilitet i september.

[Kortsigtede risikofaktorer]

- Sæsonbestemt svaghed i september: Mulighed for en korrektion baseret på historiske mønstre

- Usikkerhed om toldpolitikken: Fortsat uro på grund af retsafgørelser

- Stigende obligationsrenter: Negativt pres på aktiemarkedet

- Bekymringer om Feds uafhængighed: Ustabilitet på grund af politisk indblanding

[Investeringsmuligheder]

Den fortsatte styrke på det kinesiske marked tiltrækker sig opmærksomhed, og lempelsen af Googles monopolsanktioner øger også muligheden for en genopretning af amerikanske teknologiaktier.

Den relative stabilitet og solide præstation ved årets udgang på det koreanske marked er også positive faktorer.

[Risikostyring]

I betragtning af de stigende obligationsrenter og den øgede volatilitet er det tid til at reducere positioner og styrke risikostyringen. En forsigtig tilgang er især tilrådelig forud for fredagens beskæftigelsesrapport.

I betragtning af det traditionelle bearish mønster i september anbefales det at øge vægtningen af defensive aktiver og justere positioner for at forberede sig på volatilitet.